英飞凌完成对赛普拉斯的收购

英飞凌科技有限公司 (FSE: IFX/OTCQX: IFNNY)今天宣布收购普拉斯半导体公司。总部位于圣何塞的赛普拉斯将从现在起正式纳入英飞凌。

英飞凌首席执行官 莱因哈德·普洛斯（Reinhard Ploss）数字化是世界上最重要的发展趋势之一。合并后，我们将为客户提供全面的产品组合，连接现实和数字世界，促进数字化转型。对于客户和经销商来说，英飞凌是一个值得信赖的合作伙伴。我们正逐渐从领先的半导体元件供应商发展到为汽车、工业和物联网市场提供系统解决方案的行业领导者。此外，客户还将受益于我们更强大的全球业务网络和设计服务能力，以满足他们的个性化需求。我们欢迎赛普拉斯的新同事加入英飞凌团队。

随着赛普拉斯的加入，英飞凌将进一步加强其结构增长驱动力，扩大更广泛的应用领域，以加速公司的盈利增长。赛普拉斯的产品组合——微控制器、连接组件、软件系统和高性能存储器，与领先的功率半导体、汽车微控制器、传感器和安全解决方案形成了高度的互补优势。结合双方的产品和技术优势，我们将是 ADAS/AD、物联网和 5G 移动基础设施等高增长应用领域提供了更先进的解决方案。赛普拉斯强大的研发能力和在美国和日本市场的稳定地位也将为英飞凌的全球客户提供更有力的支持。

并购财务分析

2019年 6月 3 日，英飞凌科技有限公司和赛普拉斯半导体公司宣布，双方已签署最终协议，英飞凌将每股 23.85 美元现金收购赛普拉斯，总交易价值90 亿欧元。该交易已获得赛普拉斯股东的批准，并获得所有必要的监管许可。

这次收购预计将在 2021财年为英飞凌带来好处。预计公司盈利能力将进一步提高，合并业务资本密度将降低，自由现金流将增加。预计交易完成三年后，每年将逐步创建1.8亿欧元的成本协同效益。从长远来看，双方产品组合的互补优势将为市场提供更多的芯片解决方案，预计每年将产生15亿欧元以上的潜在收入协同效应。

收购后，英飞凌将成为世界十大半导体制造商之一。在细分市场领域，英飞凌不仅将继续保持其在功率半导体和安全控制器领域的全球领先地位，而且将成为世界上第一家汽车半导体供应商。

稳定的长期再融资结构

本次收购最初通过自有现金和承诺性收购融资工具的组合进行融资，由20家德国国内外银行组成的财团提供。收购融资工具的期限从2022年3月到2024年6月不等，为实现目标资本结构提供了充足的时间和灵活性。英飞凌承诺保持稳定的投资等级评级，因此计划通过股权融资完成约30%的交易。2019年，英飞凌配股发行混合债券，完成了实现股权融资目标的重要措施。鉴于新冠肺炎疫情在全球蔓延造成的宏观经济不确定性，此时保持稳定的资产负债表和强劲的流动性非常重要。因此，英飞凌将保持其目标水平的流动性，即10亿欧元加至少10%的销售额。此外，公司还将继续通过去承担利润税和折旧摊销前的总利润率和利润率。(EBITDA)中期比率回到目标值的最高2倍。